在經濟複蘇前景不明朗的情況下，化工市場更加變幻莫測。原料價(jia) 格劇烈震蕩常態化，嚴(yan) 重影響了一些*化工企業(ye) 的盈利能力和股票表現。2月13日，美國博斯管理谘詢公司（Booz & Company）負責人阿米特·高塔姆（Amit Gautam）預測這一趨勢很可能會(hui) 持續到2015年，甚至更久。他建議化工企業(ye) 在原料采購、產(chan) 業(ye) 鏈延伸、產(chan) 品銷售等多個(ge) 環節采取靈活變通的手法，以保證可觀利潤。

阿米特表示，價(jia) 格波動的挑戰不僅(jin) 僅(jin) 局限於(yu) 某一化工領域，而是影響著整個(ge) 行業(ye) ，包括原料、中間產(chan) 品和聚合物的整個(ge) 價(jia) 值鏈。由於(yu) 歐洲化工市場不確定性增加，實力派公司投資不足，導致行業(ye) 供求不平衡。同時，一些化工企業(ye) 還未能預見到亞(ya) 洲市場快速增長、經濟衰退造成庫存降低、現貨市場交易價(jia) 格波動增加。

ICIS數據顯示，一些原料供應商合同價(jia) 報價(jia) 周期已經變為(wei) 一個(ge) 月甚至一周，遠遠短於(yu) 傳(chuan) 統的一季度到半年。由於(yu) 報價(jia) 周期縮短正在明顯影響化工企業(ye) 的盈利能力，阿米特提醒企業(ye) 對此要即刻關(guan) 注。同時，價(jia) 格波動可能會(hui) 改變化工業(ye) 多年來的行業(ye) 結構。

以往許多企業(ye) 都把主要精力放在原料采購環節，預測原料價(jia) 格走勢，以期降低成本波動帶來的影響。阿米特認為(wei) ，如果繼續采取這種短視的做法，企業(ye) 可能會(hui) 避免個(ge) 別價(jia) 格風險，但不能解決(jue) 所有問題，也不能降低新的波動風險。因此，化工企業(ye) 要想解決(jue) 這些係統性的挑戰，就不能僅(jin) 僅(jin) 在原料采購上做文章。阿米特強調，化工企業(ye) 若想在麵對價(jia) 格波動時保持穩定和可持續盈利，就必須製定一套全麵的戰略，包括在整個(ge) 價(jia) 值鏈中確定價(jia) 格風險的主要來源。阿米特建議通過供求平衡、創新速度、供應商需求、年銷售額等方麵來評估各種原料的關(guan) 鍵性和價(jia) 格波動的可能性。

根據這些指標，阿米特提出，為(wei) 了保護zui關(guan) 鍵的原料不受價(jia) 格波動的影響，企業(ye) 需要重新審視與(yu) 供應商簽訂的合同，特別要注意減少合同中的漏洞，並減少現貨交易，與(yu) 供應商分擔價(jia) 格風險。此外，企業(ye) 還要重新評估銷售合同，以此避免與(yu) 客戶簽訂長期固定價(jia) 格合同時，因原材料成本上升而可能產(chan) 生的經濟損失。阿米特強調，化工企業(ye) 必須考慮如何將一部分潛在成本波動的風險轉移給客戶，從(cong) 而使產(chan) 品價(jia) 格與(yu) 消費者物價(jia) 指數（CPI）聯動，以顯著降低整體(ti) 價(jia) 格波動所帶來的風險。

同時，如果化工企業(ye) 能夠自主一部分原料，而不是全部依賴於(yu) 從(cong) 上遊購買(mai) ，那麽(me) 就可規避一些供應合同中的價(jia) 格風險。阿米特表示，為(wei) 了減輕基本原料造成的價(jia) 格波動，開發其他化學原料替代品是一個(ge) 很好的長期選擇。對於(yu) 那些價(jia) 格波動性可能很強的產(chan) 品，投入額外的資金很必要。在過去6年中，甘油的價(jia) 格比丙烯要穩定得多，因此，利用甘油製備環氧氯丙烷比利用丙烯衍生品製備的成本風險更低。

阿米特還指出，當價(jia) 格波動的風險不可避免時，企業(ye) 可以實施財務風險對衝(chong) ，通過對相關(guan) 商品的直接對衝(chong) 減輕“剩餘(yu) 風險”。雖然這比投資原料來說更有風險且更複雜，但在某些情況下，間接對衝(chong) 也是一個(ge) 不錯的選擇。 

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